万能险结算利率持续下降：挑战与应对

投资理财 2025年02月24日 02:52 3 author

近期，保险公司陆续公布了1月份万能险产品的结算利率，数据显示平均利率约为2.83%，延续了去年以来的下降趋势。这一现象引发了业内对万能险未来发展趋势的广泛关注。

利率下降的深层原因：债券收益率与权益市场收益的博弈

万能险的结算利率由最低保证利率和实际投资收益共同决定。虽然股票市场回暖提升了部分投资收益，但债券市场到期收益率的下降对万能险的影响更为显著。这是因为万能险投资组合中，固收类资产（主要为债券）占比高达80%-90%，权益类资产（主要为股票）占比相对较小。因此，债券收益率的下行抵消了股票市场回暖带来的利好，导致结算利率整体下滑。

这种现象并非个例。Wind资讯数据显示，截至2月18日，已有899款万能险产品公布1月份结算利率，其中3.5%以上的仅有36款，而低于3%的却有471款，超过一半。这种利率分化，凸显了保险公司在投资策略上的差异和面临的市场挑战。

保费收入下滑：产品竞争力与销售模式的双重考验

与结算利率下降相伴随的是万能险保费收入的同比下降。2024年，万能险保费（保户投资款新增交费）为5787亿元，同比下降2.8%。这其中既有宏观经济环境的影响，也有产品自身竞争力下降的因素。

首先，万能险产品结构较为复杂，包括结算利率、最低保证利率、费用等多种因素，对销售人员的专业知识和销售技巧提出了更高的要求，这导致销售难度加大。其次，万能险的最低保证利率普遍较低，对消费者的吸引力不足。最后，部分险企的销售激励机制也不尽完善，导致销售人员积极性不高。

未来展望：产品创新与市场竞争是关键

展望未来，万能险的结算利率或将继续缓慢下行，主要受债券市场利率的影响。要扭转保费下滑的趋势，保险公司需要在以下几个方面发力：