俄乌冲突和平协议：高盛预测大宗商品市场剧烈波动
加密货币
2025年02月22日 20:11 8
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高盛近期发布研究报告，预测俄乌冲突若达成和平协议，大宗商品市场将出现显著波动。
天然气市场： 高盛预测，如果俄罗斯对欧洲的天然气供应恢复到战前水平，欧洲天然气价格（TTF）可能暴跌36%-56%，甚至可能跌破20欧元/兆瓦时。“北溪2号”和“亚马尔”管道恢复运行将进一步加剧供过于求，对美国LNG出口造成负面影响。
石油市场： 和平协议对俄罗斯石油生产的直接影响有限，因为俄罗斯石油产量主要受OPEC+减产协议而非西方制裁限制。然而，和平协议可能导致欧盟对俄石油禁运解除，释放目前滞留海上的6000万桶以上原油库存，并降低油轮运费，从而间接导致布伦特原油价格下跌。
黄金市场： 高盛认为，即使俄罗斯央行资产解冻，全球央行购金热潮仍将持续。2022年俄罗斯央行资产被冻结事件重塑了央行对风险的认知，预计央行黄金购买量将持续高于冻结事件前的水平。
钢铁市场： 乌克兰重建和欧元区GDP增长将增加欧洲钢铁需求，但乌克兰粗钢产量的恢复可能部分抵消这一影响。
铝市场： 和平协议对铝市场的影响相对较小，因为俄罗斯铝产量保持稳定，且欧洲和乌克兰的铝市场供需可能同时小幅增加，最终的净影响有限。
总而言之，高盛的报告指出，俄乌和平协议对大宗商品市场的影响是复杂且多方面的，不同商品的反应将存在差异。虽然部分商品价格可能大幅下跌，但也存在一些利好因素，例如乌克兰重建对钢铁需求的提振。投资者需谨慎对待，并根据自身情况做出投资决策。
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