红利资产：2024年及未来长期投资的优质选择
新年伊始，寻找合适的投资方向成为许多投资者的首要任务。红利资产，即那些能够持续稳定提供较高分红的上市公司股票，因其稳健的收益和较高的投资性价比，正逐渐成为投资者的焦点。
东方红资产管理近期发布的短视频指出，在利率下行阶段，红利资产的投资性价比尤为突出。2024年全年国债收益率持续下行，以10年期国债为例，收益率已从2.55%下降至1.68%，降幅达87bp。尽管近期利率略有回升，但中长期来看，无风险利率和社会广义投资回报率中枢仍存在下行趋势。相比之下，优质红利资产凭借较高的股息率，其吸引力显著提升。例如，东证红利低波指数截至1月22日的近12个月股息率高达5.24%，展现出较高的配置价值。
此外，岁末年初，保险资金对红利资产的配置需求也值得关注。春节前后通常是保费收入高峰期，人们手中资金充裕，投资理财需求旺盛，保险公司也往往选择在1-3月的开门红期间集中销售保险产品。而优质红利资产盈利能力强、现金流充沛、估值较低等特点，使其成为险资的理想选择。例如，近期某寿险公司集中举牌布局银行股，近一个月内增持多家大型银行H股，耗资超过50亿港元。近年来，险资持续加大权益类资产配置比例，未来有望为市场注入更多长期资本。
红利资产在过去三年表现出色，尤其在2024年获得了良好的绝对收益。然而，部分投资者担心红利风格是否已过度演绎，透支了后续上涨空间。对此，东方红资产管理指出，从长期来看，随着中国经济迈入高质量发展阶段，越来越多的A股上市公司步入成熟期，现金流情况改善，分红意愿和能力增强，红利风格的兴起是中国经济增长和上市公司发展阶段的自然产物，并非短期风口。当前市场缺乏清晰的投资主线，红利资产兼具防御属性和进攻锐度，或将成为一个不错的选择。
然而，投资者仍需谨慎。选择红利资产时，应关注公司的盈利能力、分红稳定性、估值水平以及行业前景等因素。切勿盲目跟风，需进行充分的调研和风险评估，制定合理的投资策略。 此外，宏观经济环境变化、政策调整等因素都可能对红利资产的走势产生影响，投资者需要持续关注市场动态，及时调整投资策略。
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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